余岳桐:八股拼命冲掩盖了什么危机?

编辑:品博 浏览:71次 2019-03-12 20:36:40 来源:皇城根韭号 | 作者:余岳桐

3000点上方,权重股熄火,题材股疯狂,沪指在又一次尝试冲击3100点未果后遇阻回落,创业板却卯足力气开始冲击1800点大关。上周五的一堂“风险教育”课显然没有引起更多人的重视,只要大盘指数是翻红的投资者的心态就永远是积极乐观的。养鸡、养猪、养鸭、养牛,曾经的韭菜们终于在A股市场找到了同样吃草的牲畜,并用一鼓作气的豪情将所有的动物吹向了空中。

沪深两市成交再破万亿,涨停个股接近150家,智能电网相关个股延续昨日涨势,数字孪生、网络切片、游戏等概念股今日表现亮眼,前期强势人气股今日同样止跌企稳,人民网走出15日12板行情。

欢乐中,总有人先知先觉,春节后的市场,大盘不断盘升,但上市公司重要股东却频频减持,累计减持逾500亿元,涉及近500家公司。其中电子通信板块减持规模最大。立讯精密、同方股份、长电科技、凯乐科技等八家公司遭减持逾亿元,而令人啼笑的是,大规模减持在熊市中被万人唾骂,此时却乐得“悄悄地进村,打枪的不要”。卖猪肉的新五丰二股东更是拿出了超过10亿的清仓式减持计划,不过又能怪谁呢?A股市场大部分的股票是不分红的,只有一部分蓝筹股才有分红回报。但是股息率也是比较低的,所以说散户想要靠价值投资来赚钱并不现实,更多时候还是需要依赖二级市场上的差价来赚取利润。

可见,疯狂之极的市场并非不愿意相信牛市,而是绝大部分公司长期不分红惯了使人不敢相信。对大盘来说,短时的亢奋虽然还在延续,但反弹至今各种见顶信号也在逐步兑现,所以,你如果无法改变大股东的行为,你至少要跟随上他们的脚步。毕竟,上市公司那点事,他比你更清楚。

近期板块轮动越来越快,从前期的芯片到如今的电力物联网,资金都是疯狂宣泄做多的情绪,由于春季行情已经进入了情绪周期的最后宣泄阶段,各路题材不断经历从分歧到一致,再从一致到分歧的反复折腾,原因很简单,谁都对接下来的行情没把握,于是,摸着石头过河就成为近段时间资金的主要思路。对投资者来说,不停在市场中转来转去,恐怕最后的结果仍然是收获寥寥。所以,盯紧行情的主线才是保证获利的真正法宝。

这一轮行情启动就是以券商和MSCI概念为代表的权重股率先发动的,从1月4日至今,两者的整体反弹幅度分别达到了114%和38%,双双完成了三浪结构。所以,后市调整的概率大增,无非是以什么样的形式完成这样一波调整。

对投资者而言,与其说去捕捉短期已经极度疯狂的题材板块,倒不如耐心等待真正的主线板块调整完成。如果这真的是众望所归的牛市,这类主线板块还是存在最为稳定的赚钱机会的。

今年以来的A股反弹,在1月份呈现估值快速修复的状态,进入2月呈现估值扩张状态,而从2月底以来,估值则呈现加速发散状态。从市场“温度”指标来看,短期亢奋程度可以排入历史前5。

中信证券首次编制并推出“市场温度指数”判断市场情绪而非方向。市场“温度”区间在0度~100度,正常的温度在43度左右,当前上证综指/沪深300/中证500/创业板指的“温度”分别达到76度/76度/95度/100度。近2个交易日上证综指/沪深300的“温度”正在快速向正常水平回落,而中证500/创业板指“温度”仍处于顶峰。

很明显,本轮行情的诞生,由政策来驱动,事实上,这段时间的上涨,脱离了经济基本面。如果我们理性地观察上市公司的盈利水平,会发现2019年,国内的上市公司整体的盈利增速低于去年,这样的情况下,强行开启牛市会使得先天不足的缺陷在后期越发明显。

从盘面看,高位的背离信号还是比较明显的,创业板冲击大道亥线位置要小心,量能如果无法继续放大就极可能遇阻在这里回落。上证指数在前期三个缺口后出现了一波短期的快速回落,稍事整理今日又出现了向上缺口,这说明短期资金的态度是非常亢奋的,但风险同样在孕育。后期的关注点就在大道亥线(3055点),这里守住,短线就还能亢奋一下,一旦失守,就会宣告这段长达两个多月的强劲反弹行情结束,需要特别注意。

截止到3月12日收盘,各大指数的运行情况如下:

上证指数:子线上方,通子金叉,趋势看多

上证50指:子线上方,通子金叉,趋势看多

沪深300:子线上方,通子金叉,趋势看多

超级品牌:子线上方,通子金叉,趋势看多

MSCI指数:子线上方,通子金叉,趋势看多

银行指数:子线上方,通子金叉,趋势看多

中小板指:子线上方,通子金叉,趋势看多

国证2000:子线上方,通子金叉,趋势看多

钢铁指数:子线上方,通子金叉,趋势看多

煤炭开采:子线上方,通子金叉,趋势看多

白酒指数:子线上方,通子金叉,趋势看多

高送转指:子线上方,通子金叉,趋势看多

有色指数:子线上方,通子金叉,趋势看多

创业板指:子线上方,通子金叉,趋势看多

深证综指:子线上方,通子金叉,趋势看多

证券指数:子线上方,通子金叉,趋势看多

国产软件:子线上方,通子金叉,趋势看多

新能源车:子线上方,通子金叉,趋势看多

中证500:子线上方,通子金叉,趋势看多

锂电指数:子线上方,通子金叉,趋势看多

芯片概念:子线上方,通子金叉,趋势看多

生物医药:子线上方,通子金叉,趋势看多

雄安指数:子线上方,通子金叉,趋势看多

电力指数:子线上方,通子金叉,趋势看多

次新指数:子线上方,通子金叉,趋势看多

健康中国:子线上方,通子金叉,趋势看多

5G板块指:子线上方,通子金叉,趋势看多

区块链指:子线上方,通子金叉,趋势看多

通信设备:子线上方,通子金叉,趋势看多

保险指数:子线上方,通子金叉,趋势看多

特高压指:子线上方,通子金叉,趋势看多

国防军工:子线上方,通子金叉,趋势看多

美丽中国:子线上方,通子金叉,趋势看多

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